股票是最好的资产

深圳市万利富达投资管理有限公司   2019-06-19 本文章227阅读

最近在想,在阶层越发固化的今天,过去十几年的房子和未来十几年的股票,可能是少有的、公平的、可以实现阶级流动的工具了

 

仔细观察身边优秀的投资人,基本都是持有现金或类现金资产会无法安睡”的另类而对于股票,大部分时间里,他们都是“无可救药的乐观主义者”。

 

为什么要赞美股票?其实,我们聊过很多。

 

比如,杰瑞米·西格尔教授给我们整理的各个大类资产历史收益比拼(这个数据跨越了200多年的历史,以及多个不同的发达国家),得出的结论是:股票毫无悬念地胜出。

 

这是历史给我们的答案,如果由表及里,思考其中原因,其实也很好理解。一个国家的上市公司,我们可以笼统地称之为“大生意”,这些“大生意”基本上代表着这个国家最好的一批公司(综合考虑规模、增速、质地等因素),是国民经济中相对较好的资产,如果用合理的价格买入这部分资产,理论上讲,其长期回报率也会高于这个国家的其他资产(比如大部分“小生意”、债券、现金等),这是符合常识和逻辑的

 

这几年上网,经常可以看到这样的问题:“手头资金XX万,做点什么小生意好?”。 反过来思考,为什么我觉得投资“小生意”不那么好呢?

 

3.jpg


既然是小生意,就大概没有太多竞争壁垒,比如品牌、规模效应,或者其他经营的特许权。从网友的发问方式就能看得出来,大多数小生意,资金是最大的、甚至唯一的门槛,而这个门槛,在商业世界里面,实在低得不像话。所以,基本上可以说,大部分的小生意,竞争格局都非常恶劣,或早或晚。这给小生意经营者带来的影响是,你必须有极强的经营能力(比如成本控制能力),才能在这样的竞争中胜出,当年的B夫人就是这样的案例。

 

现实是,B夫人是万里挑一,大多数小生意的经营者都不可能避免地沦为平庸,甚至面临亏损。有人说,我开一家小店,也不求大富大贵,能把自己的工资赚回来就满足了。这个想法现在可能越来越行不通了。

 

比如以前,直营连锁的大品牌下沉不到足够多的地方,因为单店收入剔除货品成本和运营成本(如水电、租金),利润只剩下几个员工的工资,所以取代不了中国成千上万的夫妻店,小生意尚能苟且。

 

但是现在,加盟盛行,那些连锁的“大生意”得以下沉到中国的角角落落,比如开了8000多家麻辣烫的杨国福,这个时候,你还要硬着头皮在杨国福边上再开一家麻辣烫,成功的概率可能不大。

 

有人说,那我可以选择加盟啊,比如我看好西式快餐,就加盟麦当劳,看好便利店,就加盟711,看好白酒,就去做个经销商等等,这也是小生意,只需要支付一定数量的加盟费之后,我就能得到“大生意”的品牌支持和管理支持了。

 

那么,既然你对这些大生意有这么乐观的判断,为什么不直接一点,做这些“大生意”的股东呢?


当然咯,你买入这些生意的价格也会是一个重要的决定因素。


一键咨询